A semana que agora se inicia, entre 23 e 27 de março, arranca sob forte pressão nos mercados financeiros internacionais, marcada por um ambiente de elevada incerteza geopolítica e por sinais contraditórios na política monetária global.

O principal fator de risco continua a ser a escalada no Médio Oriente. O agravamento do conflito, com ataques diretos a infraestruturas energéticas no Irão, Kuwait e Qatar, reforça a instabilidade nos mercados de energia e eleva o prémio de risco global. Este contexto deverá manter a volatilidade elevada, sobretudo nos preços do petróleo e do gás natural, com impacto direto na inflação e nas expectativas económicas.

No plano monetário, os principais bancos centrais adotam uma postura cautelosa. Nos Estados Unidos, a Reserva Federal manteve as taxas de juro, sinalizando uma política mais restritiva por mais tempo, face a uma inflação persistente. Na Europa, o Banco Central Europeu e outras instituições optaram igualmente por manter os juros inalterados, enquanto algumas economias emergentes e periféricas iniciam ciclos de ajustamento, com cortes de taxas, como no Brasil e na Rússia, ou subidas, como na Austrália.

A agenda económica da semana será particularmente densa, com destaque para os índices de atividade (PMI) nas principais economias, dados de inflação no Reino Unido e indicadores de confiança na Europa e nos Estados Unidos. Estes dados serão determinantes para aferir o ritmo de abrandamento económico e calibrar as expectativas quanto à evolução das taxas de juro.

Nos mercados acionistas, a tendência recente foi negativa. As bolsas europeias registaram quedas acentuadas na última semana, com perdas superiores a 4% em Paris e Frankfurt, enquanto em Nova Iorque os principais índices também fecharam em terreno negativo. O desempenho reflete a combinação de incerteza geopolítica, perspetivas de juros elevados por mais tempo e sinais de arrefecimento económico.

No segmento das matérias-primas, o comportamento foi misto. O petróleo evidenciou forte volatilidade, com o Brent a subir de forma expressiva, refletindo o risco geopolítico, enquanto o ouro e a prata sofreram quedas significativas, num movimento de correção após valorizações anteriores.

Em síntese, os mercados entram na nova semana num equilíbrio frágil, dependentes da evolução do conflito no Médio Oriente e da leitura dos principais indicadores económicos. A volatilidade deverá permanecer elevada, num contexto em que os investidores procuram sinais mais claros sobre inflação, crescimento e futuro da política monetária global.