A Netflix perdeu quase metade do valor em bolsa no espaço de um ano e está a tentar travar a desconfiança dos investidores com a maior vaga de despedimentos desde 2022. A plataforma de streaming dispensou cerca de 6% dos funcionários no final de outubro, numa remodelação que atingiu também o topo da área criativa, segundo uma análise da revista britânica The Economist.

A saída mais sonante foi a de Bela Bajaria, responsável pelos conteúdos da empresa há quase uma década, afastada juntamente com outros dois executivos seniores. Para o lugar entra Peter Rice, contratado recentemente, com carreira feita na Fox e na Disney. A empresa procura assim responder a um ano marcado por audiências em queda nos Estados Unidos, falta de séries de sucesso e resultados abaixo do esperado nos prémios Emmy.

Os números trimestrais, divulgados a 20 de outubro, ajudaram a precipitar a reação. As receitas cresceram 11,8% no trimestre terminado em setembro, face ao mesmo período do ano anterior, mas a própria Netflix prevê que o ritmo abrande para 11,5% nos últimos três meses do ano, quando no mesmo período de 2025 tinha chegado aos 17,6%. As ações afundaram e cresce a dúvida sobre se a empresa conseguirá cumprir a promessa de manter crescimentos de dois dígitos até 2027.

Os despedimentos não resolveram tudo. Há analistas a questionar por que razão caiu Bajaria e não Ted Sarandos, um dos dois co-presidentes executivos, que continua a ter a responsabilidade última pela estratégia de conteúdos. Na apresentação de resultados, Sarandos garantiu aos investidores que a empresa não precisa de mudar de rumo, apesar do abrandamento e da tentativa falhada de comprar os estúdios de cinema e televisão da Warner Bros. Discovery, que acabaram nas mãos da Paramount Skydance.

O maior problema chama-se YouTube. De acordo com dados da Nielsen, nos últimos quatro anos o YouTube foi mais visto do que a Netflix nos televisores americanos, e os criadores de maior sucesso da plataforma estão a profissionalizar-se e a ocupar terreno que era da Netflix. Nos telemóveis, a concorrência de YouTube, TikTok e Instagram é ainda mais dura.

A Netflix tem respondido com vídeos curtos em formato vertical, a contratação de criadores vindos do YouTube e mais aposta em emissões em direto, incluindo desporto. A publicidade, outra frente de crescimento, também desilude: Greg Peters, o outro co-presidente executivo, aponta agora para receitas publicitárias de 2,7 mil milhões de dólares este ano, abaixo dos 3 mil milhões inicialmente previstos.

A seu favor, a Netflix continua a ter um modelo que dá dinheiro. Os analistas lembram que as pessoas veem o YouTube, mas é à Netflix que pagam uma assinatura, um negócio em que a plataforma da Google ainda tem peso reduzido.